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阎波榕 2019-03-16 19:09

赛伯乐基金:创业板暴跌 A股到底是不是牛市?

  继上周五的大跌之后,本周一A股重又站上3000点,近两日点位一直在3000点左右徘徊,让一些投资者纠结的是,创业板大跌,A股3000点到底是不是牛市?赛伯乐基金认为,牛市与否点位固然是一个重要指标,同时还有许多其他因素的影响和制约。每个市场都有它自身独有的特点,A股市场也不例外,综合A股发展的历史,形成A股牛市一般要有这样一些因素,这些因素虽非缺一不可,但只要这些因素中的多数因素形成合力,就可以引领一次牛市行情。

  一般而言牛市都与这样几个因素有关:经济的基本面,市场流动性,和投资者信心。经济基本面向好,市场流动性充裕,投资者信心上升就可以催生牛市。同时具体到A股市场,还有一些自身独具的特点。首先政策层面,中国股市政策的影响明显,历史上历次牛市,无不与政府的政策刺激有关,政策虽然不是形成牛市的唯一因素,但其重要性不言而喻。近期政策层面主要体现在两会。本次两会对于民营经济、实体企业,政府从减税、融资、到营商环境都做出了不少的努力。其次相对宽松的货币环境,历次牛事都离不开宽松的货币环境,只有市场上有了足够的货币,才有可能给股市输送源源不断的弹药。这个看央行近期的动作就可以明白。

  除了上述影响因素,仅仅从市场来看,牛市到来之时也会有一些平时没有的现象。比如开户数量大增,每次牛市都会伴随着一波新开户入市的大潮,同时街头巷尾谈论股市股票的人也会增多。如果听到周围不太关注股票的朋友都在谈论股票,基本可以判断就是牛市了。另外一个也是很重要的一个,就是基金大幅提升股票仓位。散户在开户数量上在A股市场占据优势,但真正占股市投资比例重头的还是基金公司。作为A股市场重要的机构投资者,基金公司都有专业的研究与操作团队,基金公司的操作可以看作是股市行情的风向标。基金公司的持仓比例越高,牛市的可能性就越大。如果大部分基金公司都是满仓的话,那就牛市无疑了。

  再看这两天的行情,本周三上证综指下跌了1.09%,近期较为强势的创业板创业板下跌4.49%,创下自2018年10月11日以来最大跌幅。本周四3月14日沪指低开0.44%,深成指低开0.73%,对于这些赛伯乐基金更倾向于这是牛市里的回调。A股市场投资者众多,情绪化明显,在遇到分歧时影响明显,容易引起投资者恐惧,特别是在有股票出现暴跌时。牛市只是整体收益率提升了,个股出现暴跌的可能性并没有减少。综合上面所述,赛伯乐基金认为,近两日的下跌,也只是牛市行情里的正常情况,整体来看市场仍然基本健康。


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